Le plan de financement

Extraits

[...] Examen du ratio FP/dettes à terme Critère n° 02 Capacité d'autofinancement Les remboursements sont toujours inférieurs à 50% de la CAF au cours des cinq premières périodes où ils ont lieu. La condition est satisfaisante. L'intérêt sera : 1650 * 0,11 = 182KDA Soit 182*(1-0,30) = 127 KDA après IBS. On réalise en fait, une économie d'impôt de 30% LE DOCUMENT FINAL : Le plan de financement avec financement suppose de reprendre le plan avant financement et d'introduire les conséquences du financement choisi. Plan de financement avec financement A la suite de ce premier essai, le résultat d'ensemble paraît relativement satisfaisant. [...]

[...] Baisse des capitaux permanents B. Hausse des investissements ACTIF IMMOBILISE 1.000 MDA FONDS PROPRES 400 MDA DETTES LMT 800 MDA FDR = 200 I. Diminution brutale du FDR Baisse des fonds propres de 400 MDA à 100 MDA Baisse des DLMT : de 800 MDA à 500 MDA Maintien des invest. À 1.000 MDA ACTIF IMMOBILISE 1.000 MDA FONDS PROPRES 100 MDA DETTES LMT 500 MDA FDR = -400 1°) Baisse des fonds propres Réduction du capital par amortissement des déficits 1°) Baisse des fonds propres Distribution des réserves 2°) Remboursement des Dettes LT Le remboursement d 'emprunts peut contribuer au déséquilibre 2°) Hausse des investissements le surinvestissement est à l 'origine de nombreuses faillites L 'investissement productif L 'investissement non productif Eviter le surinvestissement est une des raisons d 'être du plan de financement Le surinvestissement financier L 'achat de titres financiers , s 'il est excessif, peut déclencher le déséquilibre SOCIETE HOLDING FILIALE SAINE FILIALE EN DIFFICULTES La filiale en faillite peut entraîner sa société mère dans sa chute Augmentation des investissements de 1000 à 1200 MDA Maintien des FP à 400 MDA Maintien des DLMT à 800 MDA ACTIF IMMOBILISE 1.500 MDA FONDS PROPRES 400 MDA DETTES LMT 800 MDA FDR = -300 LE RATTRAPAGE du Déséquilibre financier L'EQUILIBRE FINANCIER BFR T + FR + Il existe trois types de solutions permettant le rattrapage FR + T - BFR LE DESEQUILIBRE FINANCIER Celle-ci consiste à diminuer le BFR. [...]

[...] Le plan est équilibré dès le départ, en revanche l'excédent croît relativement vite. Il est vraisemblable qu'ici, un emprunt à MT aurait été adapté. L'annulation de la marge de sécurité peut être envisagée d'une manière raisonnable; elle réduirait d'autant le montant des fonds à emprunter. Les conditions de recevabilité Le flux cumulé positif dès la 6e année doit permettre le remboursement aisé de l'emprunt sur 10 ans. De par la position étriquée de la première période, un différé d'amortissement d'un an est envisageable ère Partie Le déséquilibre financier I. [...]

[...] Les soldes suivants sont tous positifs. Le solde cumulé atteint son maximum à 1.695 KDA qui est le montant à financer, avant prise en compte de la marge de sécurité et des conséquences des financements nouveaux. LE PLAN DE FINANCEMENT AVEC FINANCEMENT Financement par emprunt à long terme (ELT) durée : 10 ans Taux fixe : 11% Amortissement : annuité constante Mise à disposition des fonds immédiate, mais différé d'amortissement possible : 2 ans Les critères d'acceptation exigées par la banque sont les suivants : Critère n° 01: montant limité à 60% du programme HT Critère n°02 : Le remboursement de l'endettement à terme ne doit pas dépasser 50% de la CAF prévisionnelle par an et ce, pendant 5 ans. [...]

[...] LE PLAN DE FINANCEMENT Le plan de financement est un des tableaux prévisionnels les plus importants de l'entreprise Les prévisions et le contrôle de la trésorerie Spectacle permanent Objectifs principaux et liés 3 à 5 ans 12 à 18 mois 3 à 6 mois 7 à 30 j Prévoir l'équilibre du haut du bilan Assurer l'exploitation et l'objectif de résultat Assurer l'équilibre du bas du bilan et la sécurité des ressources financières Assurer la sécurité d'approvisionnement des disponibilités nécessaires et suffisantes Stocks charges RD FRN V.in RD Disponi-bilité découvert CT CT produits R LMT C.Pro 1°) la plupart des banques exigent un plan de financement de la part des entreprises qui leur réclament un emprunt 2°) le plan de financement est le seul moyen, qu'a l'entreprise de vérifier à priori que sa politique d'investissement et de financement est cohérente. Le plan de financement permet de s'assurer qu'il n'existe aucun écart important entre les ressources et les emplois I. LES RESSOURCES II. LES EMPLOIS - = III. TRESORERIE I. [...]