Les accords de Bretton-Woods

Extraits

[...] Les Etats à monnaie faible ont de plus en plus de mal à acheter aux Etats à monnaie forte. Les Britanniques proposent alors une conférence sur la reconstruction de l'économie européenne. Il s'agit en fait de la Conférence de Gênes en 1922. Cette conférence aboutit à la mise en place du Gold Bullion Standard, c'est-à-dire une convertibilité limitée substituée à la convertibilité totale (Gold Specie Standard) en cas de nécessité. Ainsi, les billets ne sont plus échangés contre des pièces mais contre des lingots. [...]

[...] La modification des statuts de Bretton Woods devient inévitable. a. La création des Droits de Tirages Spéciaux (DTS) La réforme du système monétaire international a été discutée dès 1963. Après avoir considéré plusieurs projets, les pays se sont prononcés, à l'Assemblée Générale du FMI à Rio en 1967, pour la mise au point définitive d'une facilité fondée sur des droits de tirages spéciaux. Réunis à Stockholm au mois de Mars 1968, le Groupe des Dix (la France exceptée) approuve ce projet de réforme qui était destiné à venir en aide aux Etats-Unis en leur permettant de racheter, sans sortir d'or, une partie des Euro Dollars (ce sont des Dollars inscrits, dans un compte ouvert, dans une Banque non américaine au nom d'un non-résident des Etats-Unis) détenus par les autres Banques Centrales et donc de restaurer ainsi la confiance en la monnaie américaine. [...]

[...] Le cas échéant, le pays peut être obligé de restaurer ses avoirs en DTS. - Le pays est également tenu de reconstituer ses avoirs, mais non pas totalement. Il faut seulement que ses avoirs représentent en moyenne, sur une période de cinq ans, au moins de ses allocations. Il peut donc utiliser de ses DTS sans être obligé d'en racheter. Les pays retenus sont ceux dont la position est solide : leur balance des paiements est excédentaire, ou équilibrée, et ils disposent d'un niveau de réserve suffisant. [...]

[...] Il peut y avoir des exceptions. En effet, pendant la période de transition prévue par les Accords de Bretton Woods, les pays membres peuvent maintenir ou adopter des restrictions sur les paiements et transferts, relatifs aux transactions courantes. Cependant, ces pays doivent les supprimer dès qu'ils s'estiment en mesure de rétablir l'équilibre de leur balance des paiements, le but étant de rendre toutes les monnaies pleinement convertibles. D'autre part, au bout de trois ans et ensuite chaque année, le FMI doit présenter un rapport sur les restrictions encore en vigueur. [...]

[...] Ce nouveau système est basé sur deux grandes règles, que sont la stabilité des changes et la convertibilité des monnaies, mais aussi sur la création de deux institutions internationales : le FMI et la BIRD. Cependant, dans cette partie, nous avons analysé les principes théoriques qui régissent ce nouveau système monétaire international. C'est pourquoi, nous allons étudier dans cette dernière partie la façon dont ces principes ont été appliqués dans la réalité, l'évolution du système de Bretton Woods, pour enfin analyser et expliquer l'abandon de ce système monétaire. II. L'évolution puis l'abandon du système de Bretton Woods A. [...]