La fusion Pernod Ricard et Allied Domecq : une alliance stratégique
Résumé de l'étude de cas
Un peu plus de quatre ans après son OPA sur le canadien Seagram, le groupe français Pernod Ricard, numéro 3 mondial des vins et spiritueux, a annoncé qu'il lançait une offre publique d'achat (OPA) amicale sur le britannique Allied Domecq, numéro 2 mondial, pour un montant d'environ 10,7 milliards d'euros (7,4 milliards de livres sterling), jeudi 21 avril 2005 dans un communiqué.
Sans surprise, les actionnaires du groupe agroalimentaire britannique Allied Domecq ont approuvé à la quasi-unanimité, lundi 4 juillet, son rachat pour 10,7 milliards d'euros par la société française de vins et spiritueux.
« Il s'agit d'une offre équitable et raisonnable. Nous avons exploré toutes les voies possibles de la consolidation, y compris la possibilité d'acquérir Pernod Ricard et Bacardi-Martini. Mais ces firmes familiales étaient protégées contre une stratégie normale d'acquisition », a expliqué, à propos de cette offre publique d'achat (OPA) amicale, le président d'Allied Domecq, Sir Gerry Robinson, aux petits actionnaires réunis dans un grand hôtel londonien.
L'acquisition du britannique Allied Domecq, devenue définitive lundi 25 juillet, permet à Pernod Ricard, avec un chiffre d'affaires passant de 3,5 milliards d'euros à 5,6 milliards d'euros, d'accéder au deuxième rang mondial du secteur des vins et spiritueux derrière le britannique Diageo, et même de se hisser au premier rang hors des Etats-Unis.
[...] Diageo s'est ainsi engagé à n'entretenir aucune discussion avec des tiers concernant l'acquisition éventuelle d'Allied Domecq. Conclusion Parmi les causes d'échec des fusions, deux sont identifiées : le temps (une trop lente intégration des équipes) et le " choc des cultures " (les éléments culturels freinent le partage des savoirs et la collaboration). En ce qui concerne la fusion entre les deux rivaux mondiaux Pernod Ricard et Allied Domecq, l'intégration des activités à été rapide : des activités du groupe britannique sont déjà intégrées, le reste sera intégré en 2006. [...]
[...] La présence dans le monde Un groupe comme le britannique Allied Domecq est naturellement présent sur tous les continents comme le montre le shéma ci-dessous. Il faut souligner un point essentiel de la fusion qui est la forte présence du groupe britannique aux Etats-Unis. En effet, Allied Domecq est très présent aux Etats-Unis (29 millions de caisses de 9 litres d'alcool vendues en 2004), tandis que Pernod Ricard est surtout fort en Europe (33,6 millions de caisses). A ce titre, l'objectif du numéro un français est de faire jouer à plein, dans les spiritueux, la complémentarité géographique avec Allied Domecq. [...]
[...] L'Espagne et la Pologne étaient les marchés difficiles du premier semestre de 2004. Une augmentation des impôts indirects portant sur les alcools en Irlande a été nuisible aux résultats et en Amérique, les résultats de Pernod ont été sérieusement affectés par les taux de change élevés. Afin d'atténuer les effets de ces tendances, Pernod a concentré beaucoup de ses plans sur des marchés en croissance tels que l'Asie et l'Amérique latine. Cependant la compagnie aura des difficultés pour augmenter les ventes dans ces pays qui ont un penchant pour des boissons plus traditionnelles Présence dans le Monde Une présence avérée sur les marchés à forte croissance Volumes de Caisses vendues par Région France Pernod Ricard est leader de l'anis avec Ricard, Pastis 51 (respectivement 1ère et 2ème marques françaises des spiritueux) ainsi que Pernod. [...]
[...] Socioculturel Il faut dans cette rubrique s'intéresser aux relations qu'entretient le groupe avec les parties prenantes. Pour les actionnaires, le groupe s'engage à : - Assurer la transparence et l'éthique dans la prise des décisions. - Favoriser la création de valeur pour l'actionnaire. - Informer ses actionnaires de manière directe et transparente. Pour les collaborateurs, Pernod-Ricard s'attache à : - Développer le parcours personnel et professionnel des collaborateurs. - Rémunérer la performance et motiver. - Encourager l'esprit entrepreneurial. - Promouvoir la diversité. [...]
[...] Les raisons de la montée importante de cette concurrence internationale sont multiples. Naturellement, on constate un développement du vignoble, des techniques de production et de vinification. L'acquisition de ces techniques de vinification s'effectue d'ailleurs souvent par l'apport volontaire du savoir-faire français dans le cadre de joint- ventures passées entre des producteurs français et étrangers. On peut, à ce propos, citer l'exemple de Mondavi, firme américaine ayant passé des accords avec la famille Rothschild en France et la famille Frescobaldi en Italie, entre autres. [...]
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