La réforme du Système monétaire international (SMI)
Résumé de l'exposé
La France, qui présidera le G-8 et le G-20 en 2011, « inscrira à l'ordre du jour la réforme du Système monétaire international », a déclaré Nicolas Sarkozy à Davos lors d'ouverture du Forum économique mondial. Cette affirmation confirme l'importance de la réforme du Système monétaire international qui demeure difficile à être clarifiée et mise en place.
Le Système monétaire international peut être défini comme un ensemble de méthodes, institutions et règles qui ont pour objectif d'organiser les échanges monétaires et les flux financiers entre les différents pays qui ont besoin de monnaie pour trois raisons- comme unité de compte, moyen de règlement et réserve.
Le Système monétaire international est composé des organisations qui participent au marché des devises, des banques centrales et des organisations monétaires internationales qui coordonnent l'activité des pays. De plus, le Système monétaire international définit les accords qui instaurent les taux de changes qui peuvent être fixes ou flottants. Quelle forme doit prendre la réforme du Système monétaire international afin de rendre le système plus régulé et stable ?
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Sommaire de l'exposé
Une réforme réorganisant les principes économiques de base afin de préserver la stabilité du Système monétaire international
Impératifs à respecter afin de pouvoir réformer le Système monétaire international d'une manière efficace et durable
Importante recherche d'une nouvelle monnaie internationale
Une réforme s'exprimant en termes géopolitiques afin de garantir une meilleure régulation du Système monétaire international
Nécessaire fragmentation du Système monétaire international pour céder la place à la constitution des blocs régionaux
Indispensables changements institutionnels auprès des organisations du Système monétaire international et au sein des Etats
Extraits de l'exposé
[...] -L'euro pourrait émerger en tant que monnaie internationale vu qu'elle garantit un pouvoir d'achat relativement stable, un équilibre dans les comptes extérieurs et des papiers de bonne qualité. L'euro s'affirme davantage dans le commerce international comme une monnaie de règlement et sur le long terme l'euro pourrait servir aux banques centrales comme un instrument de réserve. -En 1969, le Fonds Monétaire International a mis en place une monnaie fictive- les Droits de Tirage Spéciaux (les DTS) dont l'objectif est de compléter les réserves officielles dans les Etats. [...]
[...] -La réforme du SMI devrait garantir certains impératifs afin d'être efficace et durable. Premièrement, toute atteinte trop grande à la souveraineté des Etats (surtout ceux caractérisés par les monnaies véhiculaires) ne serait pas acceptable par les Etats concernés. Deuxièmement, la réforme ne devrait pas être trop complexe de point de vue technique car le Fonds monétaire international est composé de 186 membres et ainsi, il serait préférable d'éviter toute la difficulté technique sinon la réforme pourrait contribuer à freiner le SMI au lieu de résoudre ses principales difficultés. [...]
[...] La réforme pourrait ainsi avoir pour objectif de changer ce type de système de vote afin d'instaurer un meilleur système de décision au sein du FMI. -Il reste une dernière piste de réforme sur laquelle les deux plans, l'international et le national devraient participer afin qu'elle soit efficace. Il s'agit de promotion de la transparence afin que les acteurs économiques ne se sentent pas menacés par l'instabilité de taux de changes flottants et afin qu'ils ne recourent pas à la spéculation. [...]
[...] La réforme du SMI pourrait ainsi passer par la promotion des DTS qui sont bénéfiques grâce à ses trois caractéristiques. Tout d'abord, les DTS pourraient remédier aux problèmes posés par le système du semi-étalon dollar car les banques centrales n'auraient plus le recours à l'obtention des dollars. Ensuite, les DTS pourraient attribuer les réserves aux Etats tout en évitant une accumulation exagérée des dollars (cela pourrait aider surtout aux pays dont la convertibilité de la monnaie est faible). Finalement, les DTS pourraient résulter en création de compte de substitution auprès du Fonds monétaire international où les pays disposant d'une trop grande quantité de dollars pourraient convertir ses réserves afin de les diversifier et prévenir les perturbations. [...]
[...] La dévaluation du dollar en 1971 a entraîné la fin du système monétaire de Bretton Woods et les Accords de Jamaïque ont consacré le système flottant des monnaies, ont démonétisé l'or comme moyen de règlement et ont instauré une monnaie fictive- les Droits de Tirage Spécial. Le remplacement des taux de changes fixes n'a pas cependant apporté les résultats attendus car les taux flottants sont générateurs de l'incertitude et de l'instabilité du SMI. Le flottement engendre une instabilité dans le commerce et les investissements internationaux et provoque le comportement irrationnel des agents économiques parce que la spéculation va devenir une possible manière de leurs comportements. [...]