La conception de la monnaie chez les libéraux classiques
Résumé du cours
Il convient tout d'abord de préciser le contexte dans lequel s'est développée la conception de la monnaie chez les libéraux :
- Suspension de la libre convertibilité de la livre sterling de 1797 à 1820 : les Britanniques ont pratiqué le cours forcé du sterling, ce qui signifie que les billets circulent, mais ne sont pas convertibles en or.
- Série de crises : la période classique (fin du XVIIIe - Première moitié du XIXe siècle) est marquée par une série de crise bancaire, financière et monétaire violente. S'opposent alors des partisans de la rigueur avec des partisans d'une plus grande flexibilité. Ceci aboutit à la loi de Peel en 1844.
- Croissance forte de la quantité de monnaie émise : la période classique est marquée par une croissance forte de la quantité de monnaie émise, par un revenu national fluctuant et pas de notable mouvement de prix.
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Sommaire du cours
La conception classique de la monnaie chez les libéraux
Les contestations de la thèse bullioniste
Extraits du cours
[...] Dans le pays d'après la théorie quantitative de la monnaie, les prix seront élevés. Aux frontières, le pays sera faiblement compétitif, puisque ses prix élevés vont l'empêcher d'exporter alors que ses importations seront facilitées. Apparaît alors un déficit extérieur. L'or sort du territoire, la quantité de monnaie diminue, les prix s'infléchissent, le pays A gagne alors de nouveau en compétitivité et ses exportations de redressent. Dans le pays les prix sont bas, le pays est compétitif et dégage un excédent aux frontières, et fait rentrer de l'or. [...]
[...] La conception classique de la monnaie chez les libéraux. Cette conception relève de deux principes fondamentaux : D'une part, elle relève de la théorie quantitative de la monnaie : M * V = P * T : la masse monétaire, la quantité d'argent circulante?; V : la vitesse de circulation de la monnaie. C'est le nombre de transactions qu'une unité monétaire permet d'effectuer dans une unité de temps?; P : le niveau général des prix?; T : Le volume des transactions dans l'économie. [...]
[...] Il y a cependant un décalage entre les prétentions des classiques et la réalité des phénomènes. Il n'y a jamais eu de répartition équitable du stock d'or dans le monde. II. Les contestations de la thèse bullioniste Les objections sont ce que l'on a appelé les contestations du bullionisme. Selon la thèse bullioniste toute élévation du prix du lingot d'or au-dessus de son prix d'émission initial allant de pair avec une dépréciation du taux de change est le signe d'une circulation monétaire excédentaire dans l'économie. [...]
Économie, administration & politique